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中歐基金周蔚文:以最適合的方式在資本市場“長跑”

  • 發布時間:2016-06-13 16:57:51  來源:金融界

  2015年6月以來,國內資本市場發生了數次劇烈波動。對許多投資人來說,這一年非常煎熬,而中歐基金行業精選策略組負責人周蔚文對此的心態卻頗為平和。“當年做研究員的時候,曾跟蹤半導體以及電子行業。全球市場,沒有意外才是意外,每一年都有意外因素。”

  “去年有人覺得我的投資是‘價值投資’,因為我沒有參與投資那些熱門的、市盈率很高、估值很高的股票。”周蔚文坦言,這並不是他所堅持的價值投資標準。如果高估值的公司未來幾年業績增長速度很快,幾年後市盈率會變得很低,這也是價值投資。在投資決策過程中,他首先會判斷某個行業未來幾年是否會有大發展,然後看某上市公司的業績在未來是否會有較大幅度的增長,最後再去考慮估值問題。

  對於價值投資,每個人理解可能不同。在周蔚文眼裏,價值投資,是真正從公司的長期價值出發,而不是僅用市盈率來衡量價值。在資本市場裏“長跑”,應該堅持以最擅長的方式,形成最適合的投資策略。“投資的關鍵在於研究,可能是我不太擅長短線操作,還是希望找到長線標的。”正是這種穩健踏實,也成就了他長期突出的投資業績。

  根據銀河證券統計顯示,截至2015年年末,由周蔚文管理的中歐新藍籌過去五年淨值增長率為114.54%,在同類可比的48隻靈活配置型基金中位列前五。依靠長期紮實業績,以及給投資者帶來的豐厚回報,該基金一舉獲得“金基金·5年期靈活配置型金基金獎”、“五年持續回報平衡混合型明星基金獎”以及“五年期開放式混合型持續優勝金牛基金獎”三大殊榮。

  周蔚文認為,目前國內A股市場有著相當的投機性。短期看股價會受各種因素影響,似乎跟企業價值沒有必然關係。但從三年甚至更長的時間階段來看,還是存在很多投資機會的。如果從短期交易的角度看,某個主題或概念比較熱的時候是買賣的好時機。然而,從長期持有的角度,得看公司和行業的增長高峰,當行業或公司即將告別高峰期的時候,意味著賣出的時機即將出現。“可能大家會認為,2015年的意外好像多了一些,但這些意外是職業投資者必須考慮到的,如果出現泡沫,總會回歸正常。”

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