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幹貨丨如何快速玩轉貨幣ETF?

  • 發布時間:2016-05-13 13:55:03  來源:股吧網頁版
2016年,嗅覺靈敏的投資者已經開始尋求保值、增值的理財利器。而作為現金管理工具,場內貨幣ETF成為投資者的避風港,場內交易型貨幣基金的規模也持續增長。

以增長迅速的南方理財金H為例,截至4月29日,理財金H最新規模達216億元,2016年以來規模增加近百億,令市場矚目。

五一小長假期間,場內貨幣ETF也為資金帶來了投資機遇。像股票一樣買賣且T+0?,貨幣ETF究竟該怎麼玩?且讓小編細細為你分析。

貨幣基金占據公募半壁江山?

目前在交易所上市的貨幣ETF基金達到16隻,其中,上交所的有13隻,規模較大的有華寶添益、銀華日利、南方理財金H等;深交所上市的貨幣ETF有3隻,分別是招商快線、保證金和添富快錢。
貨幣基金在公募基金市場上的地位愈發顯著。Wind數據顯示,截至今年3月底,貨幣基金資產總規模已經連續7個月在公募基金資產總規模占比中超過50%。

“2016年投資者對於低風險產品的青睞,加之貨幣基金自有的產品特性,加速了貨幣基金規模的提升。同時,隨著個人投資者資產配置理念的成熟,場內貨幣基金成為投資者日常資產配置中的標配。”滬上一位公募人士表示。

確實,貨幣ETF品種可以說是股民的“好伴侶”。如果股市出現波動,完全可以通過貨幣ETF進行靈活T+0交易,買入的基金份額當天就能賣出,日內可以無限次地反複買入、賣出,隨時把握市場機會,還存在套利機會。不過,需要指出的是,選擇這類產品還需要注意收益高低、交易細則、規模大小,最好選擇免傭金的券商進行交易。

貨幣ETF的前世今生??

場內貨幣ETF對普通投資者來說有點陌生,不同於指數型ETF,這類品種都沒有在名稱中增加“ETF”品種,更多沿用了貨幣基金的名稱,因此很多投資者並沒有“get”到這一功能。

首隻場內貨幣ETF成立於2012年年底,打破了當時場內貨幣基金隻能申購贖回不能交易買賣的情況。貨幣ETF?的上市,既為國內交易所上市基金增添了固定收益類產品上的重要一環,亦對投資者帶來重大的投資便利。隨後,貨幣ETF逐漸發展壯大。目前市場上在交易所上市的貨幣ETF基金達到16隻。

貨幣ETF到底有什麼好?一方麵,貨幣ETF與傳統貨幣基金一樣,是賬戶閑置資金實現穩健增值的現金管理工具。2016年貨幣基金的平均年化收益率仍有2-3%左右的水平。另一方麵,貨幣ETF可與股票等場內交易型品種實現無縫銜接,當股市暫無機會,交易時間內買入貨幣ETF之後,當日就能開始持續享受貨幣基金收益;而當股市機會再現,交易時間內賣出貨幣ETF之後,所得資金即刻可用於買股票或者其他品種。而且這一交易可以“T+0”,並能日內反複進行買入賣出,提高了資金運作靈活性,還存在一定套利機會。

像買股票一樣買賣貨幣ETF?

貨幣ETF品種怎麼買賣呢?其實可直接通過券商交易係統買賣,跟買賣股票操作一樣。據深圳一位基金公司人士介紹,貨幣ETF的交易完全可以跟股票一樣按市價買賣交易,比較符合股票投資者的習慣。更重要的是,這類品種交易可通過券商交易終端直接買賣,無需另外開戶或簽約。用小白的話說,就是“get”到貨幣ETF的代碼,在券商股票交易軟件中輸入,填寫買入數量按照市價買入即可,賣出也是同理。
和股票不同的是,貨幣ETF實現了日內“T+0”回轉交易,這是2013年12月9日起開始實現的功能。在“T+0”回轉推出之前,投資者當天買入基金當天不能賣出,可能會錯過盤中出現的機會。而實行“T+0”回轉之後,投資者當日買入基金份額後,當天交易時間內可以隨時賣出基金份額,隨時把握市場行情。

對於這種如股票一樣可以隨時交易的品種,最核心的篩選要素是看成交量,要選擇成交量較高的品種。同樣以南方理財金H為例,Wind數據顯示,截至4月26日,理財金H最近一月的日平均成交額達到64.65億元,排名同類場內貨幣ETF前三,是同類產品中成交量最小的三百餘倍。超高的流動性會讓貨幣ETF能夠非常便利地承接機構投資者的大額買入或賣出交易。

貨幣ETF的收益來自兩個方麵

相較普通貨幣基金,貨幣ETF的收益率可來自於兩個方麵,第一是通過交易價差帶來的收益,第二是貨幣基金的投資收益。
正是因為買賣貨幣ETF如買賣股票一樣,這其中存在交易價差,是投資者需要重視的一個收益來源,存在溢價套利、折價套利、日內價差套利等機會。
貨幣基金的投資收益亦是比較可觀,平均2-3%的年化收益率不僅遠遠高於同期活期存款利息,與隔夜逆回購相比同樣具有優勢。Wind數據顯示,在南方理財金H 2015年的244個交易日中,有近八成的交易日,其實際年化收益率都高於隔夜回購利率(收盤價)。

假期理財 人閑錢不閑

在剛剛過去的五一小長假,其實通過貨幣ETF打理資金可以實現“人閑錢不閑”。
這裏存在兩個投資機會,第一是假期交易所市場暫停交易,而買入場內貨幣ETF仍然享有收益,其收益不受節假日停止交易的影響。節前買入貨幣ETF,獲得五一假期期間的收益,讓投資者在假期也能安享收益。

第二是貨幣ETF的溢價套利機會。一般在節假日最後一個交易日,場外貨幣基金都暫停申購,回購市場利率也相對較低,更多的閑置資金會湧向場內貨幣ETF,以獲得節假日期間多天的收益,從而推高當天二級市場價格,因此貨幣ETF不少處於溢價狀態。對於投資者來說,就可以在節假日前的幾個交易日買入或者申購貨幣ETF,在節假日前一天賣出,獲取價差套利收益。

門檻超低費用低廉

投資者購買貨幣ETF也要注意費用,最好選擇零傭金的券商。
據悉,目前大部分券商對貨幣ETF現在都是免傭的。如南方理財金H有超過64家券商對其實行免傭,有超過54家券商可申購贖回。因此,投資者在購買貨幣ETF之前,最好先查查通過哪些券商交易可免收傭金。

除了注意傭金外,對於貨幣ETF的費用也需要了解。南方理財金H的申購費、贖回費均為0;另外,南方理財金的交易經手費、交易單元流量費、印花稅等費用,目前也都是不收取的。

此外,需要注意的是,貨幣基金ETF在二級市場買賣參與門檻多數是1萬元,一級市場申贖門檻為100元或1000元,南方理財金H申購最低僅需100元左右。

規模、業績、風控是選擇標準

和普通貨幣基金一樣,選擇貨幣ETF也要注意規模、業績、風控三個方麵。

第一看規模,規模是投資貨幣基金的最重要的風向標之一,規模小的貨幣基金更容易受到資金申購贖回的影響,收益率也極易大幅波動,“較大的規模利於操作”是業內一致觀點。目前貨幣ETF中,規模較大的有華寶添益、銀華日利、南方理財金H等。

第二看業績,雖然收益率高低不應該成為選擇貨幣ETF的重要標準,但是在差不多便利程度的基礎上,可以選擇長期業績較好的品種。據Wind數據,截至4月29日,南方理財金H其近一年7日年化收益率排名為2.9418%,排名交易型貨幣基金第一名。2015年,理財金H七日年化收益率均值為3.500%,為同期活期存款利息10餘倍。

第三看風險控製能力。投資者可以選擇固定收益投資經驗豐富的基金經理管理的,以及選擇在固定收益領域較有口碑的基金公司旗下的貨幣基金。

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